一個(gè)并網(wǎng)發(fā)電的光伏電站具有相當(dāng)穩(wěn)定的現(xiàn)金流和較低的運(yùn)營(yíng)成本。低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)收益吸引了眾多投資者的目光。進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的投資人也是多種多樣的，目前，大項(xiàng)目的投資人常見(jiàn)有銀行，保險(xiǎn)公司，基金公司等等。

    從交易方式來(lái)看，可分為股權(quán)交易和資產(chǎn)交易。兩種交易方式各有長(zhǎng)短，大型的電站一般采用股權(quán)交易的方式，而一些小型電站則傾向于資產(chǎn)交易。無(wú)論采用哪種方式交易，光伏電站的發(fā)電量預(yù)估和電站質(zhì)量評(píng)估都是必須的，是議價(jià)的基礎(chǔ)。以下就編者就和大家討論以下電站收購(gòu)過(guò)程及風(fēng)險(xiǎn)。

    一、 光伏電站的股權(quán)收購(gòu)流程

    1. 電站股權(quán)收購(gòu)可行性調(diào)研階段

    1) 與業(yè)主洽談收購(gòu)電站股權(quán)意向
    2) 財(cái)務(wù)模型分析，以此得出收購(gòu)的議價(jià)基礎(chǔ)。
    3) 項(xiàng)目初審可行，形成報(bào)告，提交辦公會(huì)議研究。
    4) 簽訂排他性協(xié)議書(shū)，正式進(jìn)入電站收購(gòu)階段。
    5) 買方成立電站股權(quán)收購(gòu)領(lǐng)導(dǎo)工作小組。

    2. 電站股權(quán)收購(gòu)意向洽談階段

    1) 出售方提供電站和項(xiàng)目公司的詳細(xì)材料，進(jìn)入完善的盡職調(diào)查階段。
    2) 完善的法律盡職調(diào)查：對(duì)收購(gòu)項(xiàng)目公司的合法性，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行詳實(shí)調(diào)查，提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施。
    3) 完善的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查：對(duì)收購(gòu)項(xiàng)目公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)查，包括銀行貸款，債務(wù)糾紛，股權(quán)結(jié)構(gòu)等進(jìn)行調(diào)查，同時(shí)進(jìn)行收益的測(cè)算。提出財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。
    4) 完善的的技術(shù)盡職調(diào)查：對(duì)電站的生產(chǎn)建設(shè)和實(shí)際運(yùn)行狀況進(jìn)行調(diào)查和分析，查找電站的技術(shù)缺陷和存的問(wèn)題。并提供風(fēng)險(xiǎn)防范措施。
    5) 基于完善的盡職調(diào)查，給出收購(gòu)的意向性報(bào)告，提交辦公會(huì)議研究。其中，投資人根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果和發(fā)電量預(yù)估/評(píng)估的調(diào)整對(duì)當(dāng)初預(yù)設(shè)的電站價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。根據(jù)電站的價(jià)格和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)項(xiàng)目公司的價(jià)值作出評(píng)估。
    6) 與業(yè)主簽訂股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議。

    3. 正式簽訂股權(quán)收購(gòu)協(xié)議

    1) 與業(yè)主洽談電站存問(wèn)題的解決方案，如果電站有可彌補(bǔ)的瑕疵，雙方約定解決方案?？刹捎贸鍪鄯浇桓钋巴瓿烧模蛘叱鍪鄯浇o出適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償，購(gòu)買方自行來(lái)解決。
    2) 收購(gòu)電站股權(quán)資金的準(zhǔn)備
    3) 進(jìn)一步排除收購(gòu)電站股權(quán)的所有風(fēng)險(xiǎn)。
   4) 正式擬定收購(gòu)協(xié)議，提交公司領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行審議。其中，項(xiàng)目公司的價(jià)格和可能出現(xiàn)的補(bǔ)償價(jià)格最終形成合同上的交易價(jià)格。
   5) 公司收購(gòu)資金到位，融資資金到位。
   6) 與業(yè)主正式簽訂股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，按照合同規(guī)定的時(shí)間框架完成項(xiàng)目以及項(xiàng)目公司的交接。

   4. 電站管理機(jī)構(gòu)設(shè)立，組織正常的生產(chǎn)運(yùn)行

   1) 組建電站生產(chǎn)運(yùn)行機(jī)構(gòu)，確定管控模式。
   2) 進(jìn)行工商變更登記
   3) 其他的變更事宜，如稅務(wù)，銀行和技術(shù)監(jiān)督等。
   4) 按協(xié)議付款。
   5) 電站生產(chǎn)管理人員到位
   6) 組織正常的生產(chǎn)運(yùn)行
   5. 收購(gòu)?fù)瓿?，形成正式的收?gòu)報(bào)告

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